·截至2023年第一季度，全球债券市场未偿余额（含国内、国际债券）为142.50万亿美元，占全球GDP的比重为141.70%。主要发达经济体基本面和货币政策分化导致国债利率走势不尽相同。美国延续加息政策，预期由衰退逐渐转为“软着陆”，美国国债收益率曲线大致经历“震荡波动—熊陡”两个阶段；日本在经济保持复苏和通货膨胀相对温和的背景下，对收益率曲线控制政策进行了边际调整，逐渐打开了利率的上行空间；在连续加息和衰退预期的共同影响下，欧元区公债收益率曲线呈“熊陡”态势。美国的供需再平衡路径决定其未来经济前景。劳动参与率逐渐收敛导致供给改善空间收窄，同时紧缩货币政策的滞后效应和累计效应显现，美国经济更有可能面临温和滞胀。在美欧货币紧缩幅度放缓的背景下，新兴经济体所面临的通胀高企、资本外流、债务危机和货币贬值的压力也有所放缓，国债收益率波动趋缓。
胡志浩:经济学博士，研究员，教授，博士研究生导师，中国社会科学院金融研究所国际金融与国际经济研究室主任，国家金融与发展实验室副主任，主要研究方向为国际金融市场、金融风险、货币与财政。
李晓花:理学博士，中国社会科学院国家金融与发展实验室研究员，主要研究方向为数理金融、金融风险。
李重阳:中国社会科学院国家金融与发展实验室研究员。